2014年末外汇走势分析

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摩根士丹利(Morgan Stanley)近日公布了美元、欧元、日元、英镑及澳元年末展望报告。内容如下：

美元：美联储助燃美元 看多

关注点：成屋销售、耐用品订单、GDP、PCE、ISM

本行相信美元的回调已经结束了，特别是在美联储的新闻发布会没有再过度强调通胀的下行风险的情况下。此外，美联储还着重提出了劳动力市场的改善，这是进一步的积极信号。市场在等美联储2015年升息，而其他许多G10国家的央行会宽松，美元将因此进一步走强。

欧元：关注仓位但仍看跌 看空

关注点：德国零售销售、德国CPI

市场风险厌恶情绪的上升被部分定价，从而成为了欧元的支撑因素。欧元过去几个交易日也一度反弹。但在2015年，本行预计欧元的跌势将得到延续。欧元区通胀仍处于低位，经济前景也疲弱。5年期通胀掉期显示欧洲央行将采取进一步利空欧元的下调。后市建议投资者关注欧洲央行委员的措辞。

日元：市场情绪持续驱动日元 看空

关注点：领先指标、失业率、CPI、劳动力现金收入

日元持续受到其国内风险偏好的影响，预计这一因素将延续至年末。但是中期看空日元的观点持续。现在，市场的焦点将从大选结果转到低通胀和经济前景。这两点都利空日元。本行预计2015年美元/日元仍将走高。但本行对欧元/日元将持更谨慎态度，欧元可能比日元跌得更惨。

英镑：2015年有风险 看空

关注点：GDP、房价、英国央行利率决议、工业产出

本行仍看空英镑/美元。英国通胀现在在1%附近，本行经济学家预计未来有进一步下降的可能，因为油价很低了。英国央行表示其决定何时升息时将考虑低油价问题。英镑未来几个月的表现也可能和政治因素有关，预计该因素利空英镑，2015年英镑将跌至1.45水平。

澳元：后市前景不佳 看空

关注点：营建许可、零售销售

在下穿了0.82关键价位后，澳元后市持续看空。中国经济增速出现疲软信号，比如汇丰PMI就不佳。这令得澳大利亚的贸易环境仍疲弱。此外，本行经济学家仍对宏观环境持谨慎态度。大宗商品价格下跌，特别是铁矿石价格下跌，对澳元利空。本周我们持续认为市场风险偏好将成为利空澳元的一个因素。

MDF漫富