宝钢副总或赴上药就职

a393542970

律，通常利率债先行上涨，然后是高信用等级的信用债，接着是中低信用评级的信用债，最后再到可转债。根据目前的发展阶段，正是布局中低评级信用债、可转债的“播种期”。韩金

　　债市慢牛行情基础仍在

　　在欧债危机不断加剧、国内经济仍未探底回升的情况下，市场行情始终没有走出艳阳天。投资者更加趋于保守和稳健，对资金保本的需求也日益强烈。东吴保本基金经理丁蕙表示，从国内基本面看，进出口增长潜力不大，目前政策主要是通过刺激投资来拉动经济。央行保持走一步看一步的思路，经济复苏的幅度有限。在这样的背景下，虽然债市上涨已较大幅度，但国内经济还处于弱复苏阶段，债市慢牛行情的基础仍在。王燕

　　瑞福进取迎“最后交易日”

　　平均溢价率超过21%，最高溢价率超过108%，境内首只分级基金之高杠杆份额瑞福进取自7月17日起实施停牌，将在过渡期结束及分级运作期开始后1个月内申请复牌。届时，瑞福进取将转型为瑞福深证100指数分级基金，将以市场唯一单级上市、无配对转换机制、3年封闭运作的“纯粹杠杆指基”。考虑到场内交易成本的低廉和新进取方案的多重优势，瑞福进取最后交易日（16日）能否出现“末日轮”表现，成为市场关注焦点。 陈会

　　十只基金最近4年赚逾40%

　　延续6月A股低迷态势。7月基金短期业绩波动较大，而长期业绩如何？回眸近4年基金表现，可谓几家欢乐几家愁。Wind统计显示，过去4年上证综指下跌16.72%，121只普通股票型基金平均涨幅9.22%，国内基金市场仅10只基金同期累计收益超40%。其中，既有华夏、嘉实等大型基金公司旗下产品，也不乏申万菱信等中小型基金公司身影。申万菱信竞争优势基金人士表示，震荡调整是今年主基调，超额收益仍源于市场蕴含的结构性机会。孙晶

　　基金

　　站

　　情

　　报

　　执掌上海医药这艘医药航母的掌门人一换再换，近日，该公司又因为宝钢股份（600019）副总经理、不锈钢事业部总经理楼定波陷入舆论漩涡。日前有消息称，楼定波将担任上药集团董事长，与此同时他还将在上市公司上海医药担任职务，而履职尚不足50日的上药集团董事长周杰则将让贤。对此，一位上海医药内部人士向记者确认称，“楼进入上药集团已确定，但尚未接到其担任具体职务的通知。”

　　颇为巧合的是，宝钢集团的不锈钢和特钢事业部在剥离集团公司后面临迁出上海，上药集团管理层内部矛盾引发的派系斗争似乎仍未平息,此时涉及双方的人事变动意味深长。而市场最大的疑虑在于：楼定波既无上海国资背景也无任何医药背景，进入上药集团后，如果担任领军人，是否能将深陷财务造假丑闻风波的上药重新带入轨道？

　　两副总离任三个月未公告

　　3个月前，楼定波已从宝钢悄然离职。

　　对于楼定波履职上药的消息，记者询问了数位宝钢内部人士，均统一口径表示：从未听说过这个消息。

　　出生于1962年的楼定波，在钢铁产品生产营销方面有丰富的经验。1983年加入宝钢，先后在宝钢各个部门工作过，从2009年4月起任宝山钢铁股份有限公司副总经理，同时兼任不锈钢事业部总经理。

　　记者查询公司资料发现，楼定波在宝钢的任期2012年4月份就满了，而此后他的行踪成谜，在今年4月的董事会选举当中也未提及一字，宝钢自此也由7位副总缩水成5位副总，与楼定波一起消失的是宝钢特钢事业部总经理庞远林。

　　小楼定波一岁的庞远林在1985年7月加入宝钢，历任宝钢热轧厂副厂长，宝钢计财部规划处副处长、建设计财处副处长、宝钢分公司总经理助理、宝钢研究院（技术中心）院长（主任）等职务。2008年3月起任宝山钢铁股份有限公司副总经理，2010年1月起同时兼任特钢事业部总经理，他的专长是钢铁产业生产管理和科研管理经验。

　　庞远林是否与楼定波一起去了上药？记者就此询问宝钢股份，董秘办人士表示：“对这个消息不清楚，这方面的问题交由我们的办公室来回答。”但他同时承认：楼和庞这一级别的老总如果离职肯定要公告，但现在上市公司方面确实没有发公告。从4月到7月长达3个月的空当，宝钢对此事只字不提这是否符合相关规则？楼和庞又究竟何去何从？

　　事实上，宝钢不锈钢和特钢事业部恰因为近年来接连亏损在今年2月剥离给了集团公司。从2005年至2010年的数据来看，不锈钢的毛利率负多正少，最差的时候甚至是-10.29%，而在2011年毛利率仅为0.85%，而特钢情况更差，在2009年毛利率一度低至-13.08%。

　　在业界看来，因为环保问题，不锈钢和特钢迁出上海只是时间问题。根据宝钢内部员工透露：“将来不锈钢可能要迁往福建，特钢则将可能更快就要搬走，而这一批员工的安置问题也要解决。”

　　据接近上药的人士透露：“宝钢的不锈钢这几年做得不好，未来迟早要撤出上海，给楼定波安排个地方国企的董事长做做，级别上也算是平级。周杰其实外界都知道是过渡性的安排，楼定波在集团那边离职基本上是确定了，上市公司方面因为要走程序暂时还未公告。楼这个人据说还是比较市场化的，有魄力能够做些事情。”

　　上述接近上药的人士透露，楼定波的新职位是上实集团副总裁和上药集团董事长。然而，在经历了吴建文落马、葛剑秋离职、吕明方免职种种事件之后，楼定波又将要面对一个怎么样的上药？具有丰富钢铁经验的他面对复杂纷繁的制药公司是否也能够玩得转？

　　上药董秘放假

　　7月12日，记者致电上海医药试图核实传言，董秘办一位男士表示：对传言并不清楚，并同时告知记者董秘韩敏正在休假。

　　在此风口浪尖之时，董秘放假引起颇多遐想。从背景来看，韩敏是英国诺丁汉大学商学院金融和投资学硕士，她还曾经担任中国国际金融有限公司投资银行部副总经理、中国建设银行上海分行风险控制部经理等职。自上药“A+H”上市之后改革派葛剑秋和吕明方先后黯然离开，此后又经历了徐国雄举报信事件，种种风波不断，有传由吕明方招进来的她此前曾向身边人表示过离开的想法。

　　5月31日，在上药的股东大会上，新任董事长周杰的发言将吕明方时代的并购策略推翻。

　　据与会人士回忆：“周杰看起来为人温和，他的发言出人意料以一封小股东来信开始，中间也有引用上药前副总裁葛剑秋的博客，感觉颇有春风化雨之感。而周杰申明不会再走以前商业并购的老路，他认为商业项目中溢价和估值都比较高，资产体现在商誉上，而商誉的大幅增值实际上是在吞噬未来若干年的利润，未来的重点将是放在工业并购方面，即工厂的制造和专利方面。”

　　周杰的言下之意是，由吕明方操刀的中信医药等商业项目并购仍是“买贵了”。而对于外界传得沸沸扬扬的上药内斗，上药总裁徐国雄回应说：“不存在内斗，如果有内斗，上药就不会在H股上市以及业绩做得这么好。”与会人士回忆说：徐国雄看起来不怎么喜欢和媒体打交道。

　　据接近上药的人士透露：“写举报信称公司被证监会调查的爆料高管据说已经离职，之前的斗争应该说是以改革派的完败告终。眼下空降了个央企的楼定波来，他想做事情肯定要克服眼前这个乱局，上海国资委方面肯定也会力撑，不能让上药A+H之后再走向倒退吧，现在只能静观其变。”

　　市场另有看法指出：周杰要取代明年65岁退休的上实董事长滕一龙不能兼顾上药，另外是上海国资方面不满上实给上药的改革之路横生枝节，调楼过来是为了给未来上药摆脱上实打下铺垫。而外行领导内行的楼定波此次是否能够带上药走出泥沼，旧有桎梏沉重的上药是否积重难返？市场仍将拭目以待。 华夏时报

　　云锗超级大单太玄乎吓退机构

　　合作方汉能陷入“低成本”怪圈

　　金证券记者 江芬芬

　　7月7日《金证券》刊发的《云南锗业超级订单竟是全球产量两倍，疯狂背后暗藏内幕》一文引起强烈反响。不少投资者在惊觉天大利好的同时，一个巨大的疑问也随之而生：“公告发布后，为何公司股价毫无表现？”

　　多位基金人士对《金证券》记者实言相告，“凭空冒出一个这么大订单，就怕"有毒"，A股市场订单骗局并不少见。”

　　不过云南锗业（002428）与汉能控股集团内部人士双双信誓旦旦称，“这个订单真的有”。不过，面对漫长的供货期、“潜伏”的产业风险，云南锗业能否顺利品尝这一饕餮大餐，着实让人捏把汗。

　　超级大单玄乎吓住基金

　　总经理见好就收忙套现

　　6月6日，云南锗业及全资子公司云南东昌金属加工有限公司与汉能控股集团在云南省昆明市签订了《锗产品供应合同》，由东昌金属向汉能集团供应共计375吨二氧化锗产品，供货期限自2012年至2018年。

　　据公告，该合同将为云南锗业带来“不菲”收入。按2012年6月份供货价格计算，2012年度本合同将为公司实现销售收入约1.06亿元，占2011年度销售收入的38.97%；2013年度本合同将为公司实现销售收入约2.12亿元；2014年至2018年，合同每年将为公司实现销售收入2.55亿元。

　　突然而来的375吨二氧化锗大单，若折算成金属锗，相当于2011年全球产量的两倍多。受此影响，自公告发布之日起，国内锗价开始快速攀升，月涨幅高达27%，二氧化锗同期也上扬14.68%。

　　奇怪的是，点亮低迷锗市的超级订单，并未拯救公司股价于水深火热。6月7日消息公布时，股价高开逾7%后，便迅速回落，尾盘仅收涨1.42%。其后股价更跌跌不休，直至本周才跟随大盘有所起色。

　　市场资金为何对超级订单态度冷淡？“毫无征兆冒出这么个大单，供货期限高达8年，双方又是首次合作，总觉得玄乎，不敢大胆杀入。”基金人士对《金证券》记者坦言。

　　此外，两家公司进一步合作内容包括：公司拟向汉能集团出售全资子公司东昌金属部分股权，同时入股汉能集团拟设立的锗烷深加工公司。但云南锗业同时表示，“如进一步合作未能顺利进行，公司可能会按照相关条款的规定终止本合同。”

　　尽管此前云南锗业证券部人士对此的解释为，“汉能集团怕我们供不上货，干脆汉能入股大家长期合作，公司也想借机进入下游行业”。但他也表示，“具体的合作形式，双方还在谈”。这意味着，一旦双方谈崩了，超级大单也可能沦为幻影。

　　与此同时，公司高管急忙借着利好套现，更让投资者忐忑。6月13日－15日，云南锗业董事兼总经理吴红平减持公司股票59.5万股；7月9日-7月11日，同样是在三日内，其再度减持38.3万股。《金证券》记者粗略估算，吴红平总计套现2200万元。

　　云南锗业说“合同没问题”

　　汉能称375吨用量“只是估算”

　　昨日，云南锗业证券部人士对《金证券》记者称，“合同肯定没问题，供货量大并不能成为质疑的理由。任何事情都有风险，公司已签协议，确保自身权益。从现在开始，每个季度结束的前5个交易日内，公司会披露订单的完成情况。”

　　至于高管减持风波，他解释：“高管减持是他自己的决定，与公司经营无关。况且，减持是公告出来以后发生的，也无关内幕交易。”

　　合作的另一方汉能集团内部人士也承认确有此事，“云南锗业供给我们的锗，用在非晶硅薄膜电池中的硅锗薄膜层上，这是近年来开拓出的新兴应用。”

　　2009年，民营清洁能源企业汉能控股集团“闯”入太阳能薄膜领域。其官网披露，“集团在四川、广东、海南、浙江、山东、江苏等地投资建设太阳能产业研发制造基地，到2012年，预计各基地总产能将达2GW（1GW=1000兆瓦）。届时，汉能控股集团将成为全球规模最大的硅基薄膜太阳能电池生产企业。”

　　上述人士告诉《金证券》记者，“云南锗金属比较丰富，加上汉能在当地也有投资项目，所以选择了云南锗业。375吨二氧化锗，这个量还会动态调整，我们只是估算，5年之内这个量应该差不多了。”

　　低成本却难敌晶硅电池

　　原材料暴涨是福是祸

　　深圳某券商行业研究员对《金证券》表示，“近年汉能集团在太阳能薄膜领域摊子铺得很大，雄心勃勃。这个超级订单应该有这么回事，我们担心的是能否顺利兑现。”

　　据介绍，光伏领域一直存有薄膜电池和晶硅电池两大技术路线之争。目前，晶硅电池产品占据80%以上的市场份额。而汉能集团偏偏“不走寻常路”，坚持搞硅基薄膜太阳能。薄膜太阳能技术在晶体硅价格高企时横空出世，其核心竞争力在于价格低廉，致命弱点为转换率低，仅有10%左右。

　　对此，前述汉能集团人士并不讳言，“近期光伏行业不景气，晶体硅价格下滑。不过，通过整合上下游产业链和坚持自有技术，汉能硅基薄膜太阳能电池可以将成本做至业内最低。”

　　然而公开资料显示，2011年年底汉能高层宣称其光伏组件成本约为4元－4.5元/瓦，但目前晶体硅的成本仅为3元/瓦，薄膜太阳能并没体现成本优势。不过，今年6月，汉能集团收购德国太阳能电池巨头Q-Cells子公司Solibro的股权。Solibro生产的铜铟镓硒薄膜太阳能光伏电池具有全球最高的模组转换效率，达到17.4%，产能位居世界前三。

　　对此，汉能控股内部人士向《金证券》解释，“公司正在尝试多几条腿走路。”

　　而据研究员草根调研的情况，目前薄膜电池生产大多处于亏损状态，若是锗价快速上涨，硅锗薄膜电池可能会因成本过高而导致发展停滞。“二氧化锗价格涨至8000元/公斤以上，将会使非晶硅锗薄膜电池失去竞争力。”目前，二氧化锗价格已跃至6500元/公斤左右。

　　一个不容忽视的事实是，尽管汉能集团对外宣称旗下6个制造基地投产，但上述人士也承认，“目前主要是公司自己消耗，以后会对外销售。”

　　“汉能对薄膜领域进行过风险评估，薄膜是风险与机遇并存的产业。”汉能控股集团董事局主席李河君曾称。只是，如今云南锗业也搭上了这条“冒险之船”。

　　香港郭氏兄弟(郭炳江及郭炳联)被落案起诉，新地(新鸿基地产)的业务会否受事件影响，备受外界关注。集团首席财务总监陈国威13日强调，此次事件“并没有及将不会影响集团的业务及运作”，所有投资者均对新地予以最大支持，但股价上落在所难免。新任副董事总经理雷霆亦重申，未来数月将有一系列大型项目推出市场，料会带来理想收益。郭氏兄弟亦向员工发信安抚军心，呼吁勿惧风雨。

　　陈国威13日晚于新地湾仔总部临时召开的简短记者会上读出声明称，新地是一间拥有优质品牌的香港公司，根基稳固，一切运作制度化，有成熟的决策机制，多年以来一切有关公司的重要决定，都是由执行委员会12名成员透过共识所作出。他又重申，新地在香港及内地的投资及业务项目，都会继续按计划进行，并无改变。 中新网

　　郭氏兄弟涉案无碍业务